요즘 같이 금리 상승기에 주목해 볼만한 것은 채권투자입니다. 올해 서학개미 순매수 1위이고, 미국에서 뿐 아니라 국내에서도 인기 있는 채권 레버리지 ETF인 TMF의 모든 것을 리뷰해 보겠습니다.
목차
1. TMF 상품 개요
상품명 | 운용사 | 운용자산 | 연 수수료 | 배당수익율 | 상장일 |
TMF | Direxion | $2.69B | 1.06% | 4.52% | 2009년 4월 16일 |
TMF의 추적지수는 ICE U.S. Treasury 20+ year Bond Index입니다. ICE 미국 국채 20+년 채권 지수 운용실적의 300%에 상응하는 일간 투자결과를 추구합니다. 미국 재무부에서 발행한 국채 중에서 잔존만기가 20년 이상이며 액면가가 3억 달러 이상인 채권에 매수포지션을 잡습니다. 미국 달러화로 발행된 고정금리 채권이어야 한다.
재무부 채권이란?
국채는 위험이 없는 것으로 간주되는 미국 연방 정부가 발행한 채무 증권입니다. 국채에 투자한 투자자는 만기일에 전액을 돌려받게 됩니다.
국채는 다양한 종류의 재무부 증권을 가리키는 포괄적인 용어입니다. 가장 인기 있는 것은 1년 이하의 기간을 갖는 청구서입니다. 2년에서 10년 사이의 만기가 있는 채권과 20년에서 30년 만기의 채권이 있습니다.
일반 국채 외에도 연방 정부는 재무부 인플레이션 보호증권(TIPS)과 변동 금리 채권(FRN)을 발행합니다.
TMF는 2009년 4월 16일에 상장했습니다. 운용사는 디렉시온이며, 운용자산 규모는 26억 달러가 넘습니다. 연 수수료율은 1.06%로 비싼 편입니다. 배당 수익률은 4.52%이며, 배당 주기는 분기마다 배당금을 지급하고 있습니다.
2. TMF 구성 종목
종목(티커) | 비중 |
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT) | 64.27% |
Glodman Sachs FS Treasury Intms Instl(FTIXX) | 20.58% |
iShares 20+ Year Treasury Bond ETF Swap | 16.94% |
현재 20년~30년 기간의 국채를 보유하는 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF(TLT)는 관리 자산규모가 410억 달러가 넘는 국채 ETF 중 가장 큰 상품이며, TLT 비중은 64.27%입니다.
FTIXX는 뮤추얼펀드로 비중은 20.58%를 차지합니다. FTIXX는 미국 정부, 미국 재무부 증권 및 미국 채권 시장에 투자합니다. 주로 단기금융시장 증권에 투자합니다.
그리고 iShares 20+ Year Treasury Bond ETF Swap은 파생상품으로 비중은 16.94%를 차지합니다.
3. TMF 배당금
TMF는 배당금 지급 현황이 들쭉날쭉한 모습입니다. 2013년, 2018년, 2020년, 2022년 연간 지급 증가율(YoY)은 전년 대비 2배~3배 증가한 모습입니다.
최근 배당금 지급일은 2023년 9월 26일입니다. 주당 $0.0502의 배당금을 지급했으며, 배당 수익률은 4.52%입니다.
4. TMF 주가 차트
TMF는 2020년에 폭발적인 상승을 보였습니다. 팬데믹 시점에 경기 침체로 인해 미 연준의 금리 인하로 채권의 주가 상승을 했습니다 당시 TMF의 주가는 42달러까지 상승해 역대 최고점을 기록했습니다.
하지만 이후 금리 인상을 할 때마다 주가는 하락세를 이어왔습니다. 2023년 11월 4일 기준 4.61달러에 종가 마감되었습니다. TMF 역사상 현재 주가는 최저점입니다.
5. TMF 수익률
TMF의 누적 수익률을 보면 상장 이후 -57%입니다. 3년 동안 보유했더라면 -86%의 수익률입니다. 3배 레버리지 상품이어서 아래 TLT ETF에 비해 변동폭이 매우 큽니다. TMF의 최근 1주일 수익률은 +12.99%이며, TLT의 최근 1주일 수익률은 +4.22%입니다. 약 3배 정도 차이나는 모습입니다.
6. 결론
TMF는 3배 레버리지 상품으로 재무부 채권 시장에 대해 공격적입니다. 올해 금리가 하락하고 채권이 반등할 것이라는 희망으로 투자자들이 TMF에 약 29억 달러를 투자했습니다. 하지만 위 누적 수익률을 보시다시피 6개월 수익률이 무려 -46% 하락했습니다. TMF는 단기적인 베팅을 원하는 트레이더에 적합하다고 생각됩니다.
해당 글은 정보 제공만을 위한 목적입니다. 투자 거래에 대한 투자손실은 투자자 본인에게 있습니다.
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